股票估值分为当前估值和未来估值，根据当前的业绩进行估值就叫做当前估值，根据未来的成长性来做估值叫做未来估值。如果一只股票根据2014年的业绩来估值，股价表现为合理，或者股价低估，同时该公司未来依然保持良好发展的情况下，这种股票的安全性就高;如果当前价值低估，但未来业绩将可能走坏，这种股票也不值得持有。另一种是成长性估值，在满足未来业绩成长确定性较高的前提下，根据未来的业绩测算下来，当前股价严重低估，这种股票依然值得持有，虽然它当前业绩高估。对于那种未来成长性确定性不高的股票，需要小心。
高估值是万恶之源;低估值带来未来的财富;故事周而复始。让我们看看巴菲特投资可口可乐。
6.分析估值时，需要注意公司发展的天花板，如果公司发展遇到天花板
1988年，巴菲特买入可口可乐时，可口可市盈率近15倍。1988年到1998年十年间，可口可乐净利润复合增长率为14.7%(略低于15%)，1998底年股价达到66元，市盈率46.47倍!净利润的增长加上估值的提升，让巴菲特十年的投资净值增长12.64倍，年投资回报率达28%，这是一个标准的戴维斯双击。1998年到2011年，可口可乐的净利润年复合增速仍然有10%，但十三年间股价没有变化，只是市盈率从46.47倍下降至12.7倍，失落的十三年。
投资是从大概率出发的，是从常识出发的。低估值，除了和自身对比之外，还和这个群体里的其他公司对比。高估的必然回落，低估的必然前行。辉煌的(透支)将蒙上尘埃;而遗弃的最终会被发现。万变不离其宗，这个宗，这个本源，就是价值，就是不通过博弈的价格而纯粹来源于公司的回报。而当我们假设其他变量相同，只从估值这个角度入手，低估值当然就是万王之王。低估百分50，就可以轻取一个好公司5-7年的辛苦经营;高估百分百，则意味这个好公司5-7年的利润事先被人领走了。
此外，大多好的公司长期的收益是相对确定的。拉长时间，这些优秀的公司收益率，除了极少数公司，大多相差不大。因此，如果两个同样的好公司，他们的估值相差巨大，正常情况下，就让人担心是否有透支的问题，或者，会欣喜地发现某些公司因为市场的乱流而产生严重低估。
4.对于成长股估值，一只高成长股的合理估值是30倍市盈率，5.根据国际成长股的标准，几千倍都不重要，如国际券商行业市盈率为15倍，如腾讯，给予国内券商股20倍的市盈率也是合理的。关键是未来能否填补估值。结合国内实际情况，百度当前市盈率都是30倍左右。当前市盈率几百倍，
大多人对市场的预期，是中短期预期，不是长期的预期。 就像一亩田，你可以预期它明年收成不好或者大好，但一亩田的产量其实是有个定数的。一亩田的长期平均产量是1000斤，当它有一年的产量是1300斤或者700斤的时候，这亩田的价值其实变化不大。在现实生活中，人们是根据这亩田长期稳定的产量进行定价的。但在股市中，因为市场先生的存在，因此当它是700斤的时候，就给500斤的价格;当它是1300斤的时候，就给1500斤的价格。
如同行的国内A公司净利润1亿，总市值100亿，而国外一同行公司净利30亿，总市值900亿，那么这个比较就知道国内公司当前股价高估了，另外还需结合国内公司未来的成长潜力再做估值，如果根据未来的成长空间来估值，同样得出国内这家公司股价高估，那样这样的公司就不值得长期持有了。如果国内的这家公司未来成长性较高，且相对未来看当前价格低估，也值得持有。
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